Portobelo, Panama, Juli 1668. Der Hafen, in dem die von den Spaniern erbeuteten Reichtümer nach Europa verschifft werden, werden von dem Freibeuter Henry Morgan überfallen. Was keiner seiner Leute erwartet hat: In einem verlassenen Gasthaus finden sie die übel zugerichtete Leiche eines Spaniers, zusammen mit Dokumenten, die auf die Existenz eines verborgenen Schatzes in Panama hindeuten. Eine Handvoll Piraten, von Henry Morgan selbst angeführt, setzt von nun an alles daran, die "Ehrwürdige Stadt Panama" in ihre Gewalt zu bringen. Ein Oberrichter und sein Schreiber sind beauftragt, den Fall aufzuklären. Ein überraschend auftauchender Zeuge bringt sie auf die Spur eines perfiden Plans mit einem Geflecht von Verbrechen, Verrat und Korruption. Piraten, Richter, Missionare, Huren, Zuhälter, Meuchelmörder, Leibeigene und entlaufene Sklaven. Marionetten in einem Spiel, in dem das Leben nichts wert ist und die Stadt Panama am Ende der Preis ist, den man zahlen muss, um einen Mord in Portobelo aufzuklären.